第210章 伦敦金融城的丧钟

    下午17:20（伦敦时间）。
    伦敦，针线街，英格兰银行行长办公室。
    默文·金已经连续工作了三十一个小时。
    他的领带丟在办公室角落的沙发上，像一条灰色的死蛇。桌上的茶杯已经换了四次，但每一杯都只喝了两口就凉了。
    办公桌对面，坐著两个人。
    財政大臣阿利斯泰尔·达林的脸色比平时更苍白。这个苏格兰人天生就白，但今天下午的白已经失去了血色。
    他旁边是金融服务局（fsa）主席阿代尔·特纳的代表，一个穿著深灰色西装的年轻人，手里攥著一台黑莓手机，每隔三十秒就低头看一眼。
    “最新的数字。“
    年轻人开口了，声音里有一种压不住的颤抖，“hbos今天收盘价：88便士。比昨天又跌了39%。“
    默文·金没有说话。
    88便士。
    六个月前，这只股票的价格是275便士。
    而88便士意味著什么呢？意味著市场已经在用实际行动宣判这家银行的死刑。
    如果一家银行的股价在一周內跌去了三分之二，没有任何交易对手方愿意在银行间市场借钱给它。
    因为所有人都在问同一个问题：如果我今天借给hbos一亿英镑，明天它还存在吗？
    “批发融资市场的情况呢？“默文·金问。
    “已经完全冻结了。“
    年轻人回答，“从昨天下午开始，hbos在银行间市场的拆借利率已经不是价格高的问题了——是没有报价。没有人愿意当对手方。“
    达林开口了。他的声音很低，但每一个字都咬得非常清楚：
    “默文。hbos是全英国最大的抵押贷款机构。一千一百万个家庭的房贷在它手里。如果它周五之前倒闭——“
    “我知道后果。“默文·金打断了他。
    他不需要达林来描绘那幅图景。一千一百万个家庭的房贷被冻结。全英三分之一的储蓄帐户陷入瘫痪。养老金支付链条断裂。那不是金融危机，那是社会秩序的瓦解。
    而且，如果hbos倒了，rbs（苏格兰皇家银行）还能撑多久？三天？两天？
    “劳埃德那边现在什么状態？“默文·金抬起头，看向达林。
    这才是今天这场会面真正的核心。
    达林苦笑了一下。
    “埃里克·丹尼尔斯（劳埃德银行ceo）今天上午被首相亲自叫到了唐寧街十號。“
    达林说，“布朗给了他两个选择。“
    “哪两个？“
    “第一个选择：劳埃德银行以全股票收购的方式，在本周內吞下hbos。政府將以紧急行政令的方式，直接豁免竞爭委员会的反垄断审查。“
    默文·金的眉头拧成了一个结。
    反垄断法是英国自由市场体制的基石之一。
    一个首相亲自下令绕开反垄断审查来促成一桩银行併购——这在英国金融史上从未发生过。
    这意味著英国政府实质上在承认：法律的程序正义，此刻让位於银行系统的物理存活。
    “第二个选择呢？“
    “没有第二个选择。“
    达林的语气平淡得像是在念讣告，“布朗告诉丹尼尔斯——如果劳埃德不吞下hbos，政府就会在周五之前直接动用纳税人的钱对hbos实施全面国有化。但这是不太有可行性的。“
    “然后呢？丹尼尔斯怎么说？“
    “他还在考虑。他的法务团队认为hbos的资產负债表里有太多次贷的有毒资產，收购等於把一个癌症晚期的病人绑在自己身上。但——“
    达林顿了一下。
    “他今天下午三点发了一封密函给首相。他说他原则上同意探索这个方案，但需要政府提供一份关於hbos有毒资產兜底方案的书面承诺。“
    默文·金听懂了。
    丹尼尔斯不是在“考虑“，他是在討价还价。
    他知道自己是唯一一个还有资格上牌桌的人。如果英国政府不想把hbos国有化（这在政治上对布朗来说是灾难性的），就只能依赖劳埃德。
    这意味著劳埃德可以狮子大开口。
    “他要什么条件？“默文·金问。
    “他要boe提供特別流动性支持便利，金额至少五百亿英镑，以確保合併后的新实体在短期融资市场上不会再遭遇挤兑。“
    达林说到这里，把一份文件推过来，“另外，他还需要fsa放宽合併后三年的核心资本充足率要求。“
    默文·金拿起那份文件，快速扫了一遍。
    五百亿英镑的特別流动性支持。放宽资本充足率。政府绕开反垄断法。
    这是一桩彻头彻尾的强迫婚姻。新郎不情愿，新娘已经半死不活，而那个举著枪逼著他们站到一起的人，是英国首相本人。
    “我会批准流动性支持。“
    默文·金把文件放回桌上，“但阿利斯泰尔，你要明白这意味著什么。“
    达林看著他。
    “要支撑这桩合併，boe必须在接下来的几个月里，向市场注入几百亿甚至上千亿英镑的流动性。同时，为了降低合併后实体的融资成本，我们可能不得不开启一轮……“
    他停了一下，似乎那个词物理性地难以说出口。
    “……一轮激进的降息。“
    达林的瞳孔微微收缩。他明白降息的意思——不仅是经济层面的，更是政治层面的。
    过去五年，英镑的国际购买力和伦敦金融城的吸引力，很大程度上建立在boe维持高利率的信誉之上。
    “我们先把hbos的事稳住。“
    达林站起来，拿起他的公文包，“利率的事……以后再討论。“
    默文·金没有纠正他。
    他知道“以后“不会太久。也许是下周，也许是下下周。
    达林走到门口时，停下脚步，回过头看向默文·金。
    “保尔森和伯南克那边，还没有答覆吗？”
    默文·金脸上的疲惫在这时显露无遗：“我们纽约的联络官半小时前刚打过电话。美联储还在评估数字。”
    “我们的美元融资缺口每天都在按百亿增加，欧洲央行那边更惨。”
    达林的语气里透著焦躁，“现在的互换额度根本不够塞牙缝。如果美联储不在明早之前批准扩大额度，就算我们把hbos塞给劳埃德，那些伦敦的银行明天拿什么去结算美元债务？”
    “我知道。”
    默文·金的声音有些发沉，“我会在今晚八点直接给伯南克打电话。特里谢（欧洲央行行长）也会打。”
    他停顿了一下，似乎觉得有些屈辱。
    “但在这种时候，除了等华盛顿点头，我们什么也做不了。”
    然后办公室里只剩下默文·金一个人。
    窗外的雨还在下。针线街上，那些穿著考究西装、打著雨伞的银行家们正匆匆走过，赶在天黑前回家。
    默文·金看著窗外的雨幕，手指无意识地敲著桌面。
    他在想一件他不愿意想但无法迴避的事情。
    今天强迫劳埃德吞下hbos，boe承诺注入流动性，未来几周开启降息——这一系列操作是必要的，是正確的，是没有別的选择的。
    但它同时也是一份写给全世界外匯市场的公开请柬。
    上面写著：英国的利率即將下行。英镑的支撑即將消失。
    他没有把这个想法说出口。在这个房间里，在这个时刻，他的工作是让银行活过今晚，而不是担忧明天的匯率。
    但那个想法，像一根细小的冰针，已经扎进了他的脑海里。